布局新能源汽车

　　北京昌平区三环瓦克华工厂大厅内，展示着中科三环的发展经历。从中国第一条钕铁硼工业生产线建造者到第一家将钕铁硼出口到海外市场的中国企业，再到第一家进入汽车电机应用领域的中国企业，中科三环的发展成为了我国钕铁硼行业的写照。目前中科三环正加大在新能源汽车领域的业务布局和技术研发，备战即将到来的新能源汽车发展浪潮。

　　“公司正加快布局新能源汽车领域，对于一些汽车品牌计划在2017年批量生产的新车型，公司已经开始向客户提供钕铁硼产品样本。”中科三环副董事长胡伯平告诉记者，由于汽车新开发产品从样品到批量生产通常需要三到五年时间，因此公司提前参与到部分汽车品牌前期零配件的研发工作。

　　据胡伯平介绍，公司在新能源汽车领域的业务合作主要瞄向欧洲及美国。目前公司钕铁硼产品已经应用于保时捷、宝马、奔驰、法拉利等汽车品牌，国内自主品牌上汽荣威也使用了公司的产品。

　　今年以来，中科三环不断加大在高端钕铁硼市场的投入力度。公司8月份公告，以自有资金在江苏南通投资新建2000吨高性能钕铁硼生产线，长期目标产能将达到5000吨。对此，长江证券认为，公司已多年成为全球顶级电机和汽车生产企业的核心供应商。预计在全球新能源汽车用电机的钕铁硼市场中，公司将占有35%-50%市场份额，在新能源汽车行业的发展中受益。

　　“未来公司的主要发展方向将是电机类钕铁硼产品，主要包括汽车、家电用电机等。”胡伯平表示，公司也在给南车供应样品，但目前仍处于试验阶段。

　　尽管取得了快速发展，但与日本等国家的先进水平相比，我国的钕铁硼产业仍有不小差距。“新一代混合动力电动汽车应用上，中国和日本相比差距较大。我们也在努力研发属于自己的核心技术。”王震西坦言。

　　数据显示，中科三环已建设了国内首家稀土永磁信赖性实验室，并坚持投入研究开发。公司上半年研究开发费用达到7523.56万元，去年全年达到1.53亿元。“新能源汽车的发展对公司而言是非常好的机会，我们也在这方面不断努力。目前三环瓦克华建了新的厂房，为未来发展做准备。”王震西直言。

　　据了解，中科三环位于北京昌平区的三环瓦克华工厂第二车间正在加紧建设，预计明年年底正式进入生产，届时公司自动化程度将有明显提升。

　　发展空间广阔

　　钕铁硼行业之所以取得了如此快速的发展，与下游的广阔应用密不可分。“在稀土材料下游应用中，钕铁硼材料占据了一半的比例。”王震西称。

　　1984年2月，时任中科院物理所研究员的王震西带领中科院物理所磁学组、电子所稀土磁钢组组成联合攻关组，成功研制出中国第一块钕铁硼稀土永磁材料。中国成为国际上少数几个研制出第三代稀土永磁材料的国家。“钕铁硼之所以能引起世界极大关注，主要是磁性、原料及性能上的优势。”一位钕铁硼行业专家表示。

　　数据显示，进入二十一世纪后，日、美、欧稀土永磁产业发展不同程度放缓，但我国稀土永磁产业保持快速扩张。2000年至2010年间，全球烧结钕铁硼磁体年均增长率达到20%，我国的年均增长率更是接近30%。目前，中科三环的稀土永磁产量已占到全球产量的10%左右。

　　从2012年起，受全球经济低迷影响，中科三环的出口订单持续减少，各项经济指标有所下降。尽管如此，业内人士预计，2015年后，在全球新能源汽车、节能电机等低碳经济产业的需求拉动下，稀土永磁行业有望迎来快速发展期。

　　“此前钕铁硼行业周期分别由电子产品和风电空调所带动，未来新能源汽车驱动以及经济复苏将带来钕铁硼的长周期复兴。”申银万国分析师认为，包括日系电动车、宝马i系列在内的主流车型无一不采用永磁电机，2015年以后钕铁硼行业将极大受益于新能源汽车，特别是高性能钕铁硼将迎来爆发性增长。

　　长江证券则预计，在新能源汽车产业发展带动下，2014年-2020年全球高性能钕铁硼需求的年均复合增长率将达15%。

　　值得注意的是，目前我国已经有8家企业获得了日立金属的专利许可。除中科三环外，还包括宁波韵升、安泰科技、烟台正海等。“这8家企业加起来的生产能力已经接近4万吨，欧洲和日本的生产能力一共是2万多吨。在参与国际舞台竞争上，我们有足够的能力。”胡伯平表示。

    延伸产业链条

　　虽然钕铁硼市场发展空间广阔，但是受原材料稀土价格波动以及行业政策变动的影响，中科三环短期内的业绩表现仍然受到一定冲击。

　　数据显示，今年前三季度，中科三环实现营业收入29.2亿元，同比增长11.16%；实现归属于母公司股东的净利润2.33亿元，同比下降11.95%。同花顺iFinD统计显示，自2012年年报至今，中科三环的业绩一直维持负增长态势。

　　信达证券研究认为，由于全球经济普遍性低迷，国外高端钕铁硼订单不足，其中主要以高端VCM、风电电机、节能电机以及新能源汽车电机为主。这部分高毛利率产品订单的下滑，使得中科三环的业绩增长受到一定程度阻碍。

　　与此同时，原材料稀土价格的变化也对钕铁硼行业产生直接影响。根据中国稀土行业协会的统计，目前稀土价格指数不足140点，而年初时曾接近180点。截至12月26日，镨钕混合金属价格为36.20万元-36.70万元/吨，年初时则为40.60万元-42万元/吨。

　　对此，信达证券分析师表示，由于采取毛利率敞口定价机制，稀土原材料价格的下跌，使得订货商对中科三环产品进行压价。为了保证客户粘性，公司在一定程度调低了产品毛利率，以获得市场空间。

　　为保障原材料的稳定供应，中科三环已参与了上游原料企业的投资合作，在中国主要稀土原料产区江西赣州参股加盟了原料基地，目前是“赣州科力稀土新材料有限公司”和“江西南方稀土高技术股份有限公司”的股东。