4月12日，比亚迪电子（00285）发布了第一季度正面盈利预告，预计第一季度盈利同比大幅上升。受此利好消息影响，比亚迪电子股价13日再创近两年的新高。

        将吉利甩出一条街

        同期，王传福的比亚迪股份（01211）涨幅虽比不上李书福的吉利汽车（00175），但比亚迪电子却“完爆”吉利汽车。2016年2月15日至4月13日，比亚迪电子股价涨幅近320%，目前还处于上涨趋势，而吉利汽车同期涨幅不到280%，比亚迪电子将吉利甩出了一条街的距离。比亚迪电子周K线如下：

        比亚迪电子这样的涨幅自然来自其傲娇的业绩。2016年，比亚迪电子营收增加25.4%至367亿元，毛利增加47%至28亿元，净利润增长35.8%至12.33亿元。


        比亚迪电子的前世

        比亚迪电子是比亚迪股份分拆出来的，目前比亚迪股份间接持有比亚迪电子约65.8%的股份。比亚迪电子于2007年12月份上市，主要从事制造手机部件及模组，以及手机设计和组装业务。当中以制造和销售手机外壳和手机键盘为主，而手机模组则配备了手机外壳、麦克风、连接器等的半制成品，此外也提供多媒体系统的汽车电子产品。目前，比亚迪电子在深圳、惠州、天津以及印度、匈牙利、罗马尼亚等地设有生产线。

        此外，在IT领域，比亚迪是全球最大的OEM（代工或贴牌）和ODM（原始设计制造）供应商之一，2015年全球市场份额大约为20%。

        比亚迪电子的今生

        比亚迪电子旗下主要客户包括三星、华为、OPPO、Vivo等主流智能手机厂家，其中来自三星、华为的收入占比最大，而来自后起之秀Oppo、Vivo的收入也在不断扩大。三大客户的收入占比约70%。

        其中，Oppo、Vivo、华为2016年的出货量增长迅速，分别增长109%、78%、21%，作为其主要供应商的比亚迪电子自然受益不小。


        此外，比亚迪电子最大的客户三星，在一季度有不俗的表现。根据Trendforce的数据，三星市场占有率从去年4季度18%上升至1季度26%。

        在行业方面，2016年全球智能手机出货量大幅放缓，根据IDC的统计，去年全球出货量为14.7亿台，同比仅增长2.3%，但高端智能手机维持快速增长。

        在国内方面，全球智能手机前五中有三家是中国自主品牌，根据中国信息通信研究院的数据，2016年国内手机出货量为5.6亿台，同比增长8%。其中，智能手机出货量增长14%至5.22亿部，国产品牌手机出货量增长16.1%至4.98亿部，占了将近90%的市场份额。目前，比亚迪电子超过90%的收入来自中国地区。

        在金属部件市场强劲需求下，2016年比亚迪电子的金属部件业务收入同比大增超过50%，进而拉动总体的营收和利润。


        展望未来，手机玻璃机壳或将成为金属外壳最大的挑战，不过，目前比亚迪电子除了现有的为玻璃机壳提供金属中框的产品线外，还在投资3D玻璃生产线。智通财经了解到，根据报道，比亚迪将投资10.5亿元在汕头市建立3D手机玻璃生产线，投产后，年产值将超过30亿元。

此外，根据申万的观点，鉴于与三星的良好合作，比亚迪电子的手机玻璃业务在2018年将有10亿元左右的收入，而根据比亚迪电子的金属、玻璃机壳的产能扩张计划，2017至2018年每年将有10亿元左右的资本开支。

        目前，由于三星和华为旗舰机的发行，比亚迪电子的产能利用率将维持较高水平，加上来自三星的订单充足，以及来自LG的机壳订单从2016年的400万增加到1000万，该公司还考虑增加CNC设备。


        凭借良好的业绩，使得比亚迪电子的负债率较低。根据其年报，目前比亚迪电子并无任何银行计息贷款，2016年其经营现金流收入为29.54亿元，目前的银行存款和现金结存，加上信贷额度和经营活动提供的净现金，将足以满足该公司的重大承诺和营运资金、资本开支、业务扩展、投资和至少未来一年的债务偿还。 (责任编辑：admin)