近日，沧州明珠在接受投资机构调研时对外表示，随着补贴政策的退坡，传导到上游电池价格会有调整，作为其中的隔膜价格也会受到影响。随着隔膜从原来的进口替代到实现国产化，市场化竞争会愈加激烈，价格存在下降趋势。但是隔膜产品还是有较大的毛利空间，能够抵御价格下降带来的影响。

 

　　公司湿法隔膜2500万平米项目已经正常生产了，也导入有6、7家客户;年产6000万平的项目预计在三月份可以投料，进过设备调试、试运行、试生产，估计二季度可以正常生产;通过增发募投的1.05亿平米的项目是三条线，预计其中一条生产线在3月份投料试车，按进度项目全部完成是在2018年1季度。

 

　　以下为调研实录：

 

　　1、2017年干法隔膜的产量有多少?

 

　　2016年大概是1亿平米，2017年基本也差不多。

 

　　2、现在在建的产能都是湿法吗?

 

　　都是湿法隔膜项目。

 

　　3、公司目前隔膜的良品率大概多少?

 

　　湿法由于还在工艺完善过程中，干法随着不断提升，目前产品的收率大概45%左右。

 

　　4、据我们了解中材科技的设备是从欧洲引进的，咱们的设备是从哪进口的?

 

　　湿法膜的主要设备是从日本引进。

 

　　5、干法下游客户有哪些?

 

　　主要是比亚迪。

 

　　6、目前隔膜的价格怎么样?还在一直下降吗?

 

　　价格仍处于下降的趋势。

 

　　7、涂覆隔膜的比重大约是多少?

 

　　未来湿法隔膜将全部配备涂覆生产线。

 

　　8、未来干法隔膜市场是否更加萎缩?

 

　　湿法确实存在一定优势，是主流方向。目前国家制定的补贴政策是根据电池的能量密度给予相应的补贴，在这一方面三元电池具有一定的优势，对磷酸铁锂来说就需要通过技术改造、技术升级符合相关的补贴要求，大的电池厂家已经着手进行这方面的准备。

 

　　9、补贴政策的调整是否会传导到隔膜，有多大影响?

 

　　随着补贴政策的退坡，传导到上游电池价格会有调整，作为其中的隔膜价格也会受到影响。随着隔膜从原来的进口替代到实现国产化，市场化竞争会愈加激烈，价格存在下降趋势。但是隔膜产品还是有较大的毛利空间，能够抵御价格下降带来的影响。

 

　　10、干法隔膜毛利有多少?

 

　　60%-70%。

 

　　11、湿法项目投产时间是在什么时候?

 

　　2500万平米项目已经正常生产了，也导入有6、7家客户;年产6000万平的项目预计在三月份可以投料，进过设备调试、试运行、试生产，估计二季度可以正常生产;通过增发募投的1.05亿平米的项目是三条线，预计其中一条生产线在3月份投料试车，按进度项目全部完成是在2018年1季度。

 

　　12、这些湿法隔膜都能销售出去吗?

 

　　根据各项目进度的计划，2017年湿法产量在在六、七千万平米，这部分产能的消化是没有问题的。像咱们目前导入的客户需求都很多，但目前产能比较小，只能实现小批量供货。再加上逐渐新导入客户，所以说目前销售是没有问题的。

 

　　13、这6000万平米的湿法项目投资有多少?折旧怎么计提的?

 

　　自筹资金3亿多。湿法项目机器折旧是按6年，残值率是5%。

 

　　14、新上项目的人员是怎么解决的?

 

　　公司向来是比较稳健的，从公司上生产线的方式也可以看出来。从项目的立项就开始进行技术人员、操作人员的培训，所以说新上项目的人员都是有保证的。

 

　　15、湿法隔膜什么时候能够实现进口替代?

 

　　近几年锂电池投资都比较大，速度也很快。由于建设周期的存在，我们预计2017年湿法隔膜问题不大，从18年开始可能就面临充分的竞争了，但在主流的供应链体系方面影响相对较小。

 

　　16、您预计湿法隔膜价格下降的空间有多少?

 

　　具体要根据市场来确定。

 

　　17、1GWh电池用到多少的隔膜?

 

　　大概2000万平米。

 

　　18、隔膜在电池的成本中占比有多少?

 

　　据大家统计大概在20%-25%。

 

　　19、目前咱们湿法隔膜的厚度是多少?

 

　　5-16μm。

 

　　20、湿法涂覆材料的来源是哪?

 

　　主要是进口。

 

　　21、隔膜行业下游客户粘性有多大?

 

　　客户粘性是极高的，因为产品的导入就需要很长的时间，所以说一旦进入供应链体系，就能实现稳定供货。

 

　　22、咱们的生产线是整条采购，还是集成的?

 

　　集成，公司具备设备的集成能力。

 

　　23、未来公司有没有往上下游延伸的计划或是收购其他制膜类企业等?

 

　　通过外延式发展也是一种方式，这也是我们未来的工作重点。