在锂电池中，电解液主要起到锂离子传导以及SEI膜生成的作用，成本占比约5%-6%，主要由溶剂、锂盐溶质和添加剂组成。

 

       电解液生产的关键工艺主要有提纯和配方。

 

       根据SJT11723-2018文件，锂离子电解液要求池水分控制小于20ppm，游离酸小于 50ppm，金属杂质总含量小于18ppm。提纯工艺因涉及到环保和安全认证问题，是制约扩产的主要因素。行业内，仅有少量溶剂企业能够直接提供电池级纯度电解液溶剂，如石大胜华可提供99.999%的电池级溶剂。

 

       电解液配方是各相关企业的核心壁垒所在，配方生产工艺没有复杂的化学反应，生产主要由锂盐LiPF6、添加剂VC、FEC、以及新型锂盐LiFSI等组成。

       电解液企业配方来源主要有三类，一是电芯企业提供配方，电解液企业负责生产；二是与电芯企业合作开发配方，电解液负责提供研发和生产；三是电解液企业自主研发生产，电芯企业直接采购。动力电池领域，目前常见的合作方式为与电芯企业合作开发。

 

       电解液由于受上游供需、价格较大，且下游用途单一，目前电解液企业一方面要尽可能绑定下游客户，另一方面也通过上游一体化布局保证后续材料供应和产品利润。这一点上，具备先发优势的电解液企业领先优势明显，整个行业集中度较高。天赐材料、新宙邦、国泰华容份额占比超过60%。

2020年各电解液出货量占比

 

       按照1000吨/GWh的用量测算，预计2025年电池需求为500GWh，对应电解液需求50万吨。针对未来电解液的需求缺口，各企业均开始增加产能，尤其是头部电解液企业。

 

       其中，天赐材料现有产能10.6万吨，现已启动20万吨扩产计划，预计在2023年底完成，届时总计产能30.6万吨。在一体化布局方面，除溶剂外，锂盐和添加剂材料均有布局。

 

      新宙邦现有产能6.5万吨，预计今年年底完成2万吨扩建计划，总产能8.5万吨。2024年底预计继续新增9万吨产能，总计17.5万吨。在一体化布局方面，新宙邦无LiPF6布局，依靠外部采购。

 

      国泰华容现有产能7.1万吨，2023年底预计新增7万吨产能，届时总产能14.1万吨。LiPF6通过长单签订的方式采购自天际股份。

 

      多氟多现有产能1.6万吨，今年年底子公司博信预计新增产能5万吨，总产能到6.6万吨。

 

      此外杉杉股份现有产能4万吨，暂无扩产计划，VC依靠外购；珠海赛纬1.5万吨；天津金牛1.8万吨；香河昆仑2.8万吨，LiFP6来自九九久；金光高科1万吨。