俄罗斯的亿万富翁们长期以来都在争夺巨型自然资源企业的控制权，若论起这场争夺权的缘由，可能还要追溯到从苏联时代直至今日的俄罗斯。这一被争抢的对象即MMC Norilsk Nickel PJSC，对MMC的争夺之所以比普通的商业操作更为激烈，在于它将决定谁将拥有全球最大的镍钴矿床之一的开发权，而该矿床的矿产则广泛用于包括ipad和特斯拉汽车在内的电池产品。

 

　　1、不和者为谁？ Vladimir Potanin与Oleg Deripaska，这两名争夺Nornickel控制权的亿万富翁，对公司未来的发展战略存较大争议。Potanin是该公司的首席执行官，同时其在俄罗斯富豪榜排名第二，他希望扩大业务，开发新资源，以维持公司在该行业的龙头地位。而在富豪榜排名十六且即将离任俄罗斯铝业联合公司 (United Co. Rusal)的总裁Deripask，则对实现股东利润最大化的更感兴趣，因为这将有助于他偿还Rusal的债务。Potanin持有 Nornickel约30.5%的股份，Rusal为27.8%。

 

　　2、为什么这场争斗如此重要？ 这场争斗的结果可能直接影响大量需求金属的供应增加或减少。Nornickel是全球第二大镍生产商，也是全球第五大钴生产商。

 

　　电动汽车、电子产品和太阳能电池的电池需求不断激增，过去两年，两种金属的价格都出现了上涨。考虑到电动汽车的需求将呈指数性增长，钴的价格上涨了两倍多。据Nornickel公司称，到2025年，将有超过40%的高品位镍（目前主要用于不锈钢原料）被用于电池原材料制作。

 

　　3、源头如何开始？ 这一争端可以追溯到大约10年前，俄罗斯铝业总裁Deripaska收购了Nornickel的股份。但由于铝价暴跌，俄罗斯铝业无法偿还其购买该股的债务。

 

　　2009年，Deripaska进行了俄罗斯企业史上规模最大的一次市值170亿美元的债务重组之后，Potanin推动了Nornickel的股票回购，剥夺了俄罗斯铝业亟需的股息收入。之后，双方就公司治理进行了激烈斗争。2012年，俄罗斯总统普京的干预以及另一位亿万富翁Roman Abramovich收购了Nornickel 6%的股份，使得双方达成了休战协议。这也意味着，无论是Deripaska 还是 Potanin都不可能主宰公司的控制权。

 

　　4、为什么不和再次爆发？ 根据休战协议仅维持到去年12月，而目前又适逢Abramovich宣布计划出售部分股份。Potanin所持有的Interros Holding Co.表现出收购意图，Deripaska持有的俄铝也表现出强烈的兴趣，双方都在寻求维持自身的影响力。然而，随后俄铝又提出反对Abramovich的出售计划，称这将打破两国关系稳定五年的利益平衡。

 

　　5、接下来会发生什么？ 俄铝目前正在寻求禁令，以期阻止将在伦敦高等法院审理的交易。解决纠纷的另一种可能的方式是Deripaska和Potanin提出以溢价向市场购买另一方，而价低者则有义务向另一方出售。这一举措曾在2012年的和平协议中提出，是一个高风险的战略，对任何一方来讲都将会有大幅度的财政变动。更为可行的是一项新的股东协议，该协议提高了红利并为俄铝的退出确定了条件，前提是需要赢得Deripaska的批准。