随着电动车大厂特斯拉量产逐步稳定，以及宾士、BMW、福斯、丰田、通用等传统车厂也开始投入电动车量产行业，将带动整体产业链蓬勃发展。中国将从明年起实施双积分制；所谓的双积分制，分为「油耗积分」与「新能源积分」，即是迫使车厂开始生产新能源车（纯电动或是插电式油电车），将加速电动车产业链。

 

       根据国际能源署（IEA）统计，到2040年，全球将有三亿辆电动车，届时对于电池相关材料需求势必大增。未来电动车要取代传统燃油车，除了靠各国政府奖励补贴措施之外，关键仍在于电池成本必须降低，由于电池成本占整台电动车高达四成，唯有压低电池成本才能让消费者有意愿去换购亲民且经济实惠的电动车。

 

      正极材料攸关电池成本

 

       正极材料、隔离膜、负极材料与电解液为锂电池四大关键材料；其中，正极材料为主要材料，占了电池成本50％以上。正极材料不仅作为电极材料参与电池中的电化学反应，并且是电池中锂离子的主要来源，其活性与锂离子分布等指标是影响锂电池性能表现的最大关键。因此，在正极材料的选用必须考量能量密度、功率密度、适用电压、与电解液之间的安定性、可逆的电化学反应等条件。

 

       目前锂电池的正极材料主要有钴酸锂、锰酸锂、镍酸锂、三元材料、磷酸铁锂等，各国家与各个厂商对正极材料的选择不尽相同，日本和韩国主要开发锰酸锂（LMO）和镍钴锰酸锂三元材料（NCM），中国则偏向磷酸铁锂（LFP）发展。相较于磷酸铁锂电池、锰酸锂电池，三元电池的容量高、寿命长、电瓶重量轻；在容量与安全性方面比较均衡，因此，近来逐步获得电动车厂商采用，如美国电动车大厂Tesla即是使用Panasonic所提供的镍钴铝（NCA）三元材料，未来将朝向高镍低钴的趋势发展。根据统计，到2020年车用三元材料需求将达20万吨，年均增速将达到54％。

 

       生产正极材料的厂商，日本主要是日亚化、日本电工、住友金属矿山、户田工业等；国内厂商则是有康普、美琪玛、立凯KY、长园科、台塑锂铁材料科技、尚化等。中国则因享有地利之便，在正极材料占有领导地位，主要业者包括宁波杉杉股份、当升科技、厦门钨业、天津巴莫、湖南瑞翔、宁波金和、湖南升华、湖南长远锂科、贵州安达等。其中，杉杉股份旗下的杉杉能源将于长沙建置十万吨电池正极材料产能，不仅是全球规模最大的正极材料生产基地，未来更可以满足80万辆新能源汽车需求。

 

      日商主导隔离膜市场

 

       除了正极材料之外，隔离膜是决定电池性能、安全性和成本的重要材料，隔离膜的主要作用是使电池的正负极分隔开，防止正负极接触而发生短路。由于隔离膜的安全性、渗透性、孔隙度及膜厚度将互相影响离子传导度及机械强度，所以不同的产品必须应用不同的设计方式，如单层、双层及三层的隔离膜。在四大锂离子电池材料中，隔离膜的成本占比仅次于正极材料，约为10～15％，在一些高端电池中，隔离膜成本占比更高。目前全球隔离膜主要集中在日商手中，目前旭化成为龙头、东丽株式会社紧追在后，其他还包括宇部兴产与住友化学。

 

       由普诚、商丞、新日兴、帆宣等多家上市公司合资成立的前瞻能源，是目前国内唯一研发与制造均在台湾的隔离膜厂，主要产品包括PP、PE双层膜与三层复合膜；目前下游终端客户包括台塑锂电、菲凡能源、凯胜绿能等，终端产品从车用、货卡用驱动电池、UPS、电动机车到大型储能电芯都有，其中，部分产品更已外销至日本的日立造船（Hitachi Zosen）与Nissan Forklift等国际大厂。有鉴于中国新能源车市场快速崛起，更成功切入中国电芯厂供应链。除了前瞻能源之外，友达集团旗下的偏光板厂明基材，也与中国汽车厂奇瑞集团合作，开发出干式三层隔离膜产品，预估2020年对业绩贡献度会逐步显现。

 

      电池芯进入门槛高

 

       至于处于中游的电池芯产业，由于每家厂商都有自己的配方，光一条生产线就需要投资十几亿元，而且品牌厂认证期都在一年以上；再加上容易起火出事、技术难度高、资金压力大、回收时间长、产品风险高，是一个进入门槛很高的产业。目前电池芯主要的供应来源依然是日、韩厂商，包括日本Sony、Panasonic、Maxell，以及韩国三星SDI、LG化学等。国内的国际中橡旗下转投资的能元科技是国内规模最大的电池芯厂商，客户涵盖家电、工具机等，最大客户为英国家电商Dyson。历经十多年，能元科技自去年下半年营运终于转亏为盈，到今年底月产能可达一千万颗，接单能见度到明年底。

 

       为满足订单需求，能元科技着手筹建第二条产线，此外，日前宣布为弥补亏损减资8.5亿元，减资后股本21.63亿元，另外再增资三五亿元。随着财务结构调整与客户订单满载，能元科技已是国际中橡的获利小金鸡。

 

       甫挂牌的兴能高则是国内少数掌握电池芯材料配方及制造能力的公司，专注于蓝牙耳机、携带型音乐播放器、无线键盘、智能手表、健康手环及医疗器件等客制化且利基型的产品应用。

 

       根据统计，2017年全球动力锂电池出货量达到62.35GWh，前十厂商均来自中、日、韩三个国家，依序为宁德时代、Panasonic、比亚迪、沃尔玛、LG化学、国轩高科、三星SDI、北京国能、比克、孚能科技等，合计为49.88GWh，占比高达到八成。值得注意的是，其中，前十大厂商中国业者高达七家，主要是因中国已是全球最大新能源汽车市场，因而促使锂电池厂商快速崛起。因应福斯、宾士、BMW、Audi等欧系车厂将于明后年大量推出电动车，包括宁德时代、LG化学、孚能科技、三星SDI及SK Innovation等，均积极在欧洲设立生产线，以抢攻庞大商机。