近几年来，在新能源汽车销量快速增长的带动下，动力电池装机量也在稳步提升。受此影响，以钴、锂为代表的电池原材料身价暴涨，让诸多电池企业苦不堪言。只不过在这波涨价潮中，也有作为另类的存在，那就是电解液的重要原材料六氟磷酸锂，自2017年第二季度开始，便开启跌跌不休模式。

 

       截至去年年底，六氟磷酸锂价格就从高位的42万元/吨，下跌至11万元/吨。而进入到2018年以后，尽管动力电池需求大增，但依然没有收住六氟磷酸锂价格下滑的势头，一度跌至9万元/吨。受此影响，六氟磷酸锂毛利率大幅下滑，相关企业相继步入微利时代甚至进入亏本行列，表示压力山大。

 

      六氟磷酸锂价格已经探底

 

       最直观的表现是，涉足六氟磷酸锂的上市企业净利润出现大幅下滑。如多氟多此前公布的2018年三季报中显示，前三季度营收26.9亿元，同比增7.66%；归属上市公司股东净利润1.69亿元，同比下降19.04%；天际股份前三季度营收6.16亿元，同比下降4.36%；净利润4904万元，同比大降68.7%。

 

       业内普遍认为，六氟磷酸锂价格下跌的主要原因是在产能的大幅扩张下，市场需求增长缓慢从而导致的供过于求。不过现如今，这种供需关系即将得到改观。在六氟磷酸锂原材料萤石价格大幅上涨，市场供需逐渐趋于平衡的行业背景下，六氟磷酸锂有望收住价格持续下滑势头，迎来企稳回升的拐点。

 

      供需失衡：六氟磷酸锂两次大起大落

 

       六氟磷酸锂是电池电解液最重要的组成部分，约占到电解液总成本的四成。六氟磷酸锂由于生产技术含量较高，长久以来其生产技术被日本企业瑞星化工、森田化学和关东电化等企业所垄断，价格曾超过60万元/吨，毛利率高达80%以上。直到2010年，这个市场格局才被多氟多等中国企业所打破。

 

       2010年，以多氟多、必康股份为代表的国内材料企业，成功突破了六氟磷酸锂的生产工艺，打破外企垄断实现国产化，六氟磷酸锂价格随之走低。由于市场需求有限，2012年六氟磷酸锂的价格即降至25万元/吨。时间来到2015年，六氟磷酸锂的价格更低至8.4万元/吨，完成其首次大起大落。

 

       随着新能源汽车行业的快速发展，作为锂电池电解液原料的六氟磷酸锂重要性再次受到市场关注。2015年下半年起，国内新能源车销量猛增，六氟磷酸锂价格开始暴涨，数月时间内就涨至40万元/吨以上，且在2016年整年保持着高位运行的态势，涉足六氟磷酸锂的企业利润暴涨，赚得盆满钵满。根据多氟多披露的2016年年报显示，公司2016年实现营业收入28.57亿元，同比增长了30.93%，净利润5.17亿元，同比增长1219.48%。多氟多同时透露，公司主打产品六氟磷酸锂2016年销量同比仅增长 36%，但销售收入同比大增410%。六氟磷酸锂量价齐升，成为多氟多利润贡献的中流砥柱。

 

       重赏之下必有勇夫！对新能源汽车行业的看好，加之六氟磷酸锂的高利润驱使，包括多氟多、必康股份、天际股份等企业，纷纷披露六氟磷酸锂扩产计划。与此同时，还吸引了不少行业外企业进入到六氟磷酸锂领域，其中就包括石大胜华、永太科技等。经过1年的建设周期后，六氟磷酸锂产能暴增。

 

       公开信息显示，2015年天赐材料六氟磷酸锂产能为2000吨，公司从2015年底开始规划扩产，计划到2017年总产能达6000吨；必康股份在2015年六氟磷酸锂产能2000吨的基础上，也计划新增年产3000吨扩建项目，合计产能达5000吨；多氟多也在3000吨的产能基础上，新增扩建5000吨。

 

       随着各家扩建产能的逐渐释放，六氟磷酸锂很快供过于求，其价格也在高供给的背景下应声下滑。自2017年二季度开始，国内六氟磷酸锂价格开始下跌，截止目前其售价最低已在下探至9万元/吨左右，很多企业处于亏损状态，部分企业甚至已经关停了六氟磷酸锂生产线，此乃其第二次大起大落。

 

      电解液被“殃及池鱼”

 

       业内在分析此番六氟磷酸锂降价时提到，除了供过于求还存在其他的原因。首先是动力电池市场增速不如预期；其次电池企业为降本，选择从电解液、负极、隔膜方面入手降低成本而导致电解液价格明显下降；再次六氟磷酸锂厂家为尽快抢占市场，低价营销击垮六氟磷酸锂价格体系，步入微利阶段。

 

       受六氟磷酸锂价格行情影响，电解液企业也被“殃及池鱼”，无法继续对六氟磷酸锂的价格提供良好的支持。相关数据显示，电解液的价格从2017年年初的7.5-8.5万元/吨下降至2017年年底的4-6万元/吨。而从总产值来看，2017年国内电解液产值59.5亿，同比下降0.92%，产值已出现负增长。

 

       多氟多副董事长李云峰公开表示，目前六氟磷酸锂内贸价格偏低，外贸售价相对来说还比较合理。不过当前很多同行仍是以内贸市场为主，因此短期内很难盈利。多氟多在外贸出口订单相对稳定的基础上，借助于公司产业链成本优势、规模优势等，目前六氟磷酸锂的毛利率还维持在比较合理的水平。

 

      多方助推：六氟磷酸锂将迎回暖拐点

 

       根据最新的数据显示，当前国内六氟磷酸锂的产能约为3.8万吨，而今年对六氟磷酸锂的市场需求约为2.6万吨，仍然存在着供过于求的现象。预计到明年，六氟磷酸锂的市场需求将达到4万吨，有望实现供需平衡。业内认为，供需是决定价格走向的最重要因素，而供需平衡点也往往是价格的拐点。

 

     明年动力电池产能将再上新台阶

 

       “从表面上看，虽然2018年总产能还将过剩，但是也存在高端紧缺、低端过剩的结构性的矛盾。六氟磷酸锂价格基本已经触底，下行空间已经不大。随着六氟磷酸锂市场竞争逐渐加剧，行业进入调整期和洗牌加速期，部分落后产能终将淘汰。”业内人士认为，最迟明年六氟磷酸锂将会迎来企稳回暖。

 

       按照李云峰的预估，明年新能源车行业将发生很大的变化。首先就是新能源车产量的快速增长，会拉动动力电池的产能再上新台阶。按大众、宝马等龙头厂家的公开数据，车企对自身新能源车的规划都是占到总量的20%，届时动力电池市场规模将会大幅增长，相关动力电池企业产能也将迎来爆发。

 

       “从电池企业龙头来看，韩国LG已经明确明年电池产量翻番；比亚迪西宁工厂、重庆工厂也陆续开工，产量至少增加1倍；日本松下也处于供不应求的状态。由此看来，明年全球六氟磷酸锂需求增加50%，达到4万吨没有悬念。同时，考虑到六氟磷酸锂实际产能，明年下半年可能会表现出供不应求”。

 

      萤石价格创历史新高

 

       与此同时，六氟磷酸锂主要原材料萤石价格上涨，也将成为推动六氟磷酸锂价格上涨的直接动力。相关数据显示，10月中旬国内萤石价格在2800元/吨~3100元/吨，而到10月底已突破3100元/吨大关。截至目前，多数地区价格在3200元/吨以上，部分地区如湖南、安徽等成交价已逼近3500元/吨。

 

       “现在市场上萤石供不应求，价格不知不觉已经过3000元/吨，创下历史新高。”李云峰介绍称，近期公司新采购的萤石价格已超过3000元/吨，其他厂商的拿货价还会再高。而且在这样的高价位下，萤石依然供不应求。目前，公司对萤石的付款方式采用货到结款，要不然下批货很可能就会没有着落。

 

       业内人士分析称，虽然萤石价格已处于相对高位，但北方萤石矿山多数即将进入冬季停产状态，加之9、10月份下游企业传统冬储加大需求，萤石供不应求情况将愈加凸显。李云峰称，原材料价格上涨短期内虽会增加成本，必然也会拉动产品价格上行，是利好消息。氟化工行业将迎来稳定的赢利点。

 

      萤石选矿生产线

 

       对于六氟磷酸锂在未来的表现，相关企业表示乐观。多氟多称，在锂电池需求爆发增长背景下，预计2022年全球六氟磷酸锂总需求量将达到8万吨，市场缺口持续扩大。必康股份也称，长远来看国家支持新能源汽车行业持续健康发展的战略始终未变，这也将对涉足六氟磷酸锂的企业形成长期利好。

 

       话说回来，明年六氟磷酸锂市场供应将趋于稳定，但是在实际市场中是否仍然会出现产能过剩的现象，还取决于下游市场是否出现新增需求。不过对于电池制造企业来说，六氟磷酸锂供应量增加是好事，首先可有效缓解成本压力；另一方面也有助于提升六氟磷酸锂技术含量，从而提升动力电池品质。

 

       不过不可否认的是，目前六氟磷酸锂行业由于水平参差不齐，呈两极分化趋势。随着新能源电池对安全性、稳定性要求的不断提高，有先发优势，技术先进的企业会继续扩大领先优势，而落后者生存空间将会被压缩。随着国家新能源补贴政策调整，产业下游需求恢复增长，六氟磷酸锂价格回升有望。