容百科技、杭可科技、嘉元科技……科创板新能源领域的储备力量正在不断扩容。该行业的科创板拟上市企业质地如何？机构如何看待科创板该领域内的投资机会？记者就新能源投资专访万家科创主题基金经理李文宾，李文宾向记者深度剖析新能源产业投资格局，在他看来，动力电池和储能电池将是新能源两大具备投资价值的产业方向。

 

       科创板拟上市企业集聚新能源汽车产业链

 

       目前新能源行业的科创板拟上市公司分别是嘉元科技、利元亨、天奈科技、容百科技、杭可科技、亿华通。其中，亿华通为燃料电池系统企业，其他是锂电池新能源相关公司，既包括锂电设备，也包括锂电池原材料相关产业，均与新能源汽车相关。目前已获受理的140余家科创板公司中尚无与风电、光伏和核电等行业相关的公司。

       锂电池行业可进一步细分为锂电池设备和锂电池材料两个领域。其中，国内公认的锂电池设备技术领先的企业大部分已经上市。李文宾预计，未来科创板还可能有储能领域的上市公司出现，未上市的动力电池企业也有望赴科创板上市。

 

       新能源电池和储能领域值得高度关注

 

       据万家基金分析，新能源汽车未来很长一段时间内依然将以纯电动技术路线为主，因此锂电池是新能源汽车的核心。目前动力电池系统成本平均在1.4元/wh左右，动力电池成本占新能源汽车成本的30%~40%左右，是新能源汽车最为重要的核心零部件。

 

       动力电池领域的竞争格局是非常清晰的。李文宾表示，从全球来看，技术领先的是中日韩三国，国内行业龙头公司竞争格局较好，预计这些龙头公司的市场份额将逐步提升。

 

       在该领域内，未来可能会有海外企业逐步进入中国，竞争力较弱的小企业或将逐步退出市场。

 

       “就海外企业而言，当前比较有竞争力的企业是松下和LG，其他企业已经很难和国内企业竞争。”李文宾说。除锂电池以外，我国已经提前开始布局下一代电池技术氢能源电池。

 

       今年氢能源上市公司股价表现非常好，但李文宾认为，目前国内企业在核心技术领域还有待突破。氢能源还处于技术储备阶段，并未出现产业化趋势，上市公司难以盈利，较难有大规模销售收入反哺研发，主要依靠政府补贴，在技术领域的研发进展较慢。目前全球范围内，氢能源核心技术和专利在欧美和日本手中，预计国内企业仍需较长时间才能取得突破。

 

       今年以来，锂电池板块表现疲软，一是因为补贴政策大幅退坡；二是因为传统整车企业大幅降价对新能源汽车销售产生巨大压力。“年初市场预期全年新能源汽车销量在160万辆~170万辆之间，但我们预期在140万辆左右，而我们的预测更接近实际情况，这就意味着今年相关上市公司的业绩可能不达预期。”李文宾说。

 

       就储能而言，全球储能产业发展的整体趋势较好，但储能产业一直存在电池成本较高的问题。在全球储能产业中，韩国技术领先，中国的技术也相对领先。李文宾预计未来中国储能增速依然将保持较高水平。

 

      “2015年、2016年，中国新能源汽车大批量投放，根据这批汽车的生命周期测算，在四五年后，大批锂电池将淘汰。”李文宾分析，淘汰后的电池非常适合做储能。因为储能电池和动力电池不同，储能电池可以随时充电和放电，对电池续航能力诉求不高，国内锂电池企业做储能业务的竞争优势明显。从国内储能容量来看，不仅增速快而且行业发展稳健，行业内优质公司近年来往往能够实现翻倍增长。“未来，储能供应链上相关的核心部件公司，甚至储能电站运营公司都很有可能登陆科创板。”

 

       新能源产业未来发展分化大

 

       在新能源领域中，核电、风电、光伏、新能源汽车是主要板块，这些板块未来的发展空间和发展趋势差异显著。

 

       针对风电产业，李文宾表示，风电是稳健成长型行业，但目前国内主机企业技术实力逊于海外公司，因此只能拿到国内订单。国内市场则受政策与弃风率影响较大，去年下半年风电行业开始出现复苏。

 

       在李文宾看来，当前光伏产业在海外市场蓬勃发展，尤其是去年国内光伏补贴政策大幅下调补贴额度和范围后，国内企业不断加速技术迭代，追求实现成本下降，满足海外市场需求。李文宾判断，今年光伏产业可能取得较好的盈利水平，这也从一个侧面体现出光伏产业已具备很强的竞争力。

 

       针对核电行业，李文宾分析，该产业体量大、技术含量高，一般不会在科创板上市。

 

       同时，李文宾表示不看好新能源整车企业的前景。他分析，经过一轮轮洗牌，未来真正能构建竞争力的也更有可能是当前优质的整车企业。“新能源整车行业需要持续大规模的投入，”李文宾说，“大型整车企业每年利润丰厚，可以连年持续投入，但绝大多数的企业很难长期支撑连续高投入。”