近期，无线耳机持续火爆，吸引不少投资者对TWS耳机的关注。

 

       苹果Airpods的面世，将耳机竞争带入了“无线”赛道。随着越来越多国内主流手机厂商取消3.5mm 耳机接口，TWS(True Wireless Stereo，即真正无线立体声)耳机迎来市场增量高峰期。

 

       根据市场调研机构Statista的预测，全球TWS耳机今年出货量为7800万台，明年将超过1亿台;GFK则预计到明年TWS耳机市场规模将达到760亿人民币。

 

       有观点认为，目前TWS耳机在智能手机市场渗透率不高，特别是安卓系更低，按全球智能手机出货约15亿台、渗透率50%、客单价200元人民币的假设测算，全球TWS潜在市场规模就达到1500亿人民币。由此也吸引了锂电池厂商对这一赛道的加注。据公开数据显示，目前，高端市场TWS耳机电池单价在10-20元/颗，中端市场在5-10元/颗，低端(山寨)市场在5元/颗以下，取中高端市场中间值8-15元，意味着2020年TWS锂电池市场空间至少在24-45亿元。

 

       TWS耳机用锂电池主要分为耳机电池与充电仓体电池。从形态来看，全入耳耳机以豆式电池为主;半入耳耳机电池主要以针式电池、聚合物软包电池为主;充电仓体电池主要为聚合物软包方形电池。

 

       基于终端市场需求向好，TWS耳机的市场渗透率在不断提升。从TWS耳机供应链厂商来看，入局的电池企业包括LG、德国VARTA、ATL、亿纬锂能、国光电子、维都利、智键科技、鹏辉能源、美尼等等。据Counterpoint，2018年和2019年上半年销量约0.46和0.45亿副，TWS耳机的高增长，全球电池供应商Varta今年营收也在逐季加速。目前各厂商新推出的产品正在解决续航较短、声音延迟、音质不佳等问题，同时TWS耳机可实现更多智能化功能的应用，预计销量持续高增长。

 

       锂电企业亿纬锂能表示，5年前公司就已经自主研发小型圆柱硬壳电池(豆式)的核心设备和产品，并拥有多项发明专利。目前主打产品能量密度超过120wh/kg，媲美海外龙头，并切入海外主流TWS耳机制造商供应链，预计将继续开拓新客户。由于该产品更高的制备壁垒与专利问题，预计将有较强的盈利回报。

 

       鹏辉能源表示，随着消费市场产品更新换代速度加快、无绳化趋势下锂电池加速渗透、公司锂电池多场景、在众多应用领域实现全面开花。TWS(蓝牙耳机)快速渗透，公司扣式电池已进入相关产业链，高利润率提升盈利能力。

 

       TWS锂电池对应中高端智能电子消费品，国产TWS耳机相比国外品牌的性价比优势较为明显，市场份额也在不断攀升。

 

       对于锂电池企业而言，紧跟市场动向，贴合客户需求，不断优化产品性能，降低成本，才能在市场上分羹一杯。

 

       而TWS耳机之后，智能手表可能接力无线耳机成为下一个市场关注的焦点，2017-2018年，全球智能手表出货量，Apple Watch继续霸占榜首，2017-2018年市占率为43%和37%，第二名的是步步高的小天才，市占率分别为10%和10%，紧接着是三星手表。

 

       整体上，2018年中国可穿戴设备市场出货量为7321万台，同比增长28.5%。整体市场排名前五大厂商分别是小米、华为、苹果、步步高和奇虎360。预计到2023年，市场出货量将达到1. 2亿台。届时穿戴设备市场的繁荣必将推动锂电池厂商利润的快速增长。