当前，多家新能源汽车锂电池企业发布公告称，正在筹划境外发行全球存托凭证（Global Depository Receipts，以下简称GDR）并拟在瑞士证券交易所上市，其中已经公布的企业有国轩高科、杉杉股份、科达制造。

 

       最近，科达制造的GDR申请事宜获中国证监会受理。

 

       随着全球新能源汽车产业发展浪潮兴起，再加上外部环境诸多有利因素加持，新能源汽车锂电池企业赴海外上市已经掀起一波浪潮。不过，在海外上市以后，新能源汽车锂电池企业要想提升国际“话语权”，还需要用实力说话，关键在国外市场对其产品的认可度。

 

多家锂电池企业筹备在境外发行GDR

 

       4月8日，锂电材料生产企业科达制造发布《关于终止2022年度非公开发行A股股票事项暨申请境外发行全球存托凭证并在瑞士证券交易所上市的公告》称，公司计划终止2022年度非公开发行A股股票事项，申请境外发行全球存托凭证，并在瑞士证券交易所上市。本次发行GDR所代表的新增基础证券A股股票不超过1亿股，不超过本次发行前公司普通股总股本的5.3％。

 

       国轩高科在5月5日的公告中表示，公司拟申请发行GDR并在瑞士证券交易所上市，GDR以新增发的公司A股股票作为基础证券。杉杉股份同样表示，公司拟发行GDR并申请在瑞士证券交易所挂牌上市。

 

       中关村新型电池技术创新联盟秘书长、电池百人会理事长于清教在接受《中国汽车报》记者采访时说，虽然中国是新能源汽车与动力电池最大的产销市场，但近年来，欧美等海外市场增量明显，再加上海外资本市场上市门槛低，筹资速度也快，国内企业谋划海外上市，主要是为了吸引优质资本、获得更高估值、拓展海外业务、提升国际影响力。

 

       其实，对于上述举动，三家企业早已制定规划。国轩高科表示，要加快公司的国际战略布局，打造国际化品牌，满足海外业务发展的资金需求。科达制造也在公告中表示，将进一步提升公司治理水平和核心竞争力，深入推进公司全球化战略，满足公司业务发展的需求。杉杉股份希望充分利用资本市场支持，与境外资本市场实现直接对接，提升公司的海外品牌知名度和影响力，拓宽海外金融融资能力。此外，引入境外专业投资机构和产业投资者，还可以进一步优化杉杉股权结构。

 

       华鑫证券的研究报告更是提出，境外发行GDR融资，可以募集境外资金，还可以通过与瑞士资本市场的直接对接，可以吸引海外的长期投资者，改善公司的股东结构。显然，筹划境外发行全球存托凭证并拟在瑞士证券交易所上市，已经成为新能源汽车锂电池企业向全球市场进一步发展的步骤，在业务拓展、资金筹备、优化企业结构等方面起着至关重要的作用。

 

外部环境存在不确定性

 

企业需做好风险评估

 

       记者了解到，科达制造已经收到中国证监会于5月7日出具的《中国证监会行政许可申请受理单》，中国证监会对该公司提交的关于拟发行存托凭证并在瑞士证券交易所上市的申请材料进行了审查，认为所有材料齐全，决定对该行政许可申请予以受理。国轩高科在5月6日的投资者电话会议上称，公司将于7月底前完成境外上市。

 

       记者了解到，今年2月11日，中国证监会就发布了《境内外证券交易所互联互通存托凭证业务监管规定》。此举是中国资本市场改革的重要一步，有利于提高国内资本市场的开放程度，也有利于国内企业在国际资本市场树立形象。3月16日，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，研究当前经济形势和资本市场问题，提出中国政府继续支持各类企业到境外上市。

 

       国轩高科财务总监潘旺表示，金融委会议对稳增长的坚定支持，让A股市场吃下了一颗政策“定心丸”，也让投资机构的信心有了很大提振。国轩高科正是借助国家支持资本市场对外开放的契机，筹划境外发行GDR并在瑞士证券交易所上市。潘旺说：“我们坚信，扩大资本市场对外开放，将适应我国实体企业全球化拓展需求，支持符合国家产业政策导向的优质企业更好地利用两个市场、两种资源，促进实体经济高质量发展。”

 

       当前，国际形势紧张，俄乌冲突对欧洲影响巨大，国外市场具有很大的不确定性。此前，在美国上市的中国科技股退市风波在国内引起关注，美国证券交易委员会（SEC）近日又将5家中概股公司列入有退市风险的清单。

 

       于清教告诉记者，地缘政治风险是需要重点关注的，正在蔓延的“中概股”退市潮就是前车之鉴。此外，新能源汽车锂电池企业还面临估值被高估或低估、海外资本恶意收购等风险等。于清教说：“这就要求企业上市地点和时机的选择要谨慎，并做好投资者关系管理、反收购管理等工作，还需要保障公司自身经营的稳健运行，不触碰境外上市监管雷区。”

 

企业在境外上市是赢得国际“话语权”的起点

 

       于清教表示，随着我国资本市场改革持续深化，政策方面不断释放对企业到境外上市的支持信号，境外上市可以帮助企业获得国际股权资本支持和国际资本市场关注，为企业出海布局与开拓海外客户提供有利条件。

 

       记者了解到，当前，国外市场在动力电池方面的缺口非常明显，仅欧洲市场就拥有广阔的市场空间，国内新能源汽车锂电池企业都正在积极出海，开拓海外市场。比如，国轩高科与阿根廷能源矿业公司JEMSE线上签署战略合作协议，双方决定就当地锂矿资源保障、碳酸锂精炼厂建设、下游业务拓展等方面展开全方位战略合作。同时，在欧洲、南亚、东南亚和北美市场，国轩高科都已经与多家国际客户达成战略合作并获得产品采购订单，逐步构建了全球市场体系。此外，以宁德时代为代表的动力电池企业、以恩捷股份为代表的锂电池隔离膜企业都已经行动起来。

 

       中国电池工业协会专职副理事长王敬忠在接受《中国汽车报》记者采访时说，中国新能源汽车产业发展很快，容易成为外国打压和限制的对象。国外的上市规则与国内不一样，如果碰到国外市场的打压和限制，可能还会出现强制退市的情况。有业内人士提出，这些新能源汽车锂电池企业赴海外上市，是为了扩大产品在全球的市占率、提升企业经营业绩、持续推动公司健康发展。

 

       开拓海外市场，需要在不确定性和商业机会之间进行衡量、提升话语权。远景动力执行董事、中国区总裁赵卫军在接受《中国汽车报》记者采访时说，海外的产能布局应该以客户和市场为中心。首先，应该判断海外产能的落地、市场客户的需求是否清晰、可持续；其次，应该关注当地政府对发展动力电池的态度是否支持，有没有长期战略性的需求和选择；另外，需要注意企业有没有在当地建立起一个运营团队，有没有与之匹配的在当地建厂的能力。

 

       对全球产业布局的战略决定，各家锂电池企业都需要基于综合要素进行评判。有了成熟的运营团队、当地社区和政府的支持以及成功的本土化团队加持，就容易在海外市场的不确定性中站稳脚步。

 

       业界有专家认为，新能源汽车锂电池企业依托现有的海外市场优势，完善全球化市场布局，根据海外需求，用技术和产品实力拿下市场份额，才是赢得国际“话语权”的关键。