分析师和交易员说，中国电池巨头CATL向汽车制造商提供的罕见折扣加速了锂价格的暴跌，随着供应增长超过需求，市场将进一步下跌25%。

过去两年，电动汽车制造商疯狂抢购原材料，导致碳酸锂价格上涨逾6倍，锂辉石价格上涨近10倍。如今，泡沫已经破裂。

Ord Minnett驻悉尼的分析师迪伦•凯利(Dylan Kelly)表示:“供应开始投产的速度快得让人难以接受。”

“需求依然强劲，但一段时间以来，价格一直不可持续。”

锂价格的转折点出现在去年末，当时中国政府计划停止对这个价值870亿美元、全球规模最大、增长最快的行业的补贴，中国的电动汽车需求大幅放缓。

分析师们表示，由于投资者受到中国1月份电动汽车销量下降和宁德时代折扣条款的惊吓，股价下跌加剧。折扣条款包括一种假设，即碳酸锂(汽车电池的关键组件)的价格将下跌一半以上。

但分析师们表示，尽管对需求的担忧冲击了市场，但中国、澳大利亚和智利即将到来的供应将使价格回落到实际水平。

Rystad Energy预计，今年全球锂市场缺口将从2022年的7.6万吨碳酸锂当量(LCE)缩减至约2万至3万吨。

鉴于供应不断增长，高盛(Goldman Sachs)预计，未来12个月，碳酸锂(用于制造锂离子电池的化合物的前体)的现货价格将从今年的平均每吨53304美元，跌至3.4万美元。

到2025年，该公司预计锂供应将平均每年增长34%，而需求年增长率为25%。

该公司在2月23日的一份报告中表示:“可能的供应激增和下游产能过剩将导致锂价格在中期下降。”

需求的担忧

今年1月，包括全电动汽车和插电式混合动力汽车在内的新能源汽车在中国的销量下降了6.3%，而在2022年，它们的销量增长了90%，这引发了人们对增长放缓的担忧，这将抑制对电池和电池材料的需求。

Barrenjoey分析师在2月17日的一份研究报告中表示:“尽管我们对锂的长期前景仍持乐观态度，但短期前景不那么明朗，中国电动汽车销量需要明显加速才能缓解市场担忧。”

包括锂业巨头Albemarle在内的一些人将汽车销量下降归因于农历新年刚刚开始，汽车销量暂时疲软。Albemarle预计中国电动汽车市场今年将增长40%。但价格持续下跌。

“需求仍然健康，但电池和电动汽车制造商目前正在去库存，而不是下新订单。因此，现货需求低迷正在打压人气，压低价格，”咨询公司瑞斯塔能源(Rystad Energy)驻上海副总裁Susan Zou表示。

矿工很淡定

作为全球最大的锂消费国，中国的锂价格下跌对海外锂生产商造成了冲击。自去年11月以来，Albemarle和澳大利亚Pilbara Minerals的股价都下跌了四分之一，而Allkem的股价下跌了约30%。

然而，Allkem首席销售和营销官克里斯蒂安•巴比尔(Christian Barbier)表示，中国市场的价格下滑“需要发生”，而且是“有益的”。他表示，中国电池制造商争夺市场份额的竞争加剧了价格下滑。

他在2月23日的财报电话会议上告诉分析师，矿业公司的盈利能力仍然非常强劲。

Barbier称:"这就是为什么我们不太担心整体基本面和价格未来走向。"

标普分析师预计，碳酸锂生产的平均现金运营成本为每吨LCE 4563美元，总现金成本为每吨LCE 7540美元，仅为分析师预测的碳酸锂价格的一小部分。

标普全球大宗商品观察分析师在接受路透采访时表示:“因此，要找到锂价格的底部相当困难，因为锂生产商在低得多的价格下仍能盈利。”

碳酸锂汇

价格下跌幅度很大。中国碳酸锂现货价格已从11月中旬的每吨近60万元(86207美元)跌至目前的40万元以下。

四名中国分析师和五名交易员、买家和生产商表示，到今年年底，价格可能会跌至30万元以下，约为2022年11月峰值水平的一半。

“碳酸锂的价格是每吨20 -30万元，这是上游和下游都能接受的价格，”Rystad的邹说。

分析师表示，即便是供应中断(比如对中国非法开采锂的调查)所带来的支持，也可能只是暂时的。

锂原料锂辉石的价格已跌至五个月低点。

加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)预计，2024年锂辉石的平均价格将跌至每吨4275美元，最新价格为5800美元。

加拿大皇家银行(RBC)分析师Kaan Peker表示:“锂辉石价格下跌的速度比我们预期的要快。”

(1美元= 6.9600元人民币)