恩捷股份近日公告披露，公司与胜利精密于2019年8月4日签署了《关于苏州捷力新能源材料有限公司之收购框架协议》及其附件，拟以自有资金收购胜利精密所持有的苏州捷力100%股权。

 

       据了解，本次交易支付的交易总额约为20.2亿元人民币，包括以9.5亿元人民币对价受让本次交易股权和苏州捷力欠胜利精密的不超过10.7亿其他应付款总额。根据框架协议，交易款项将分四期支付。

 

       成立于2009年的苏州捷力，经营范围包括锂离子电池隔膜、塑料软包装新型多功能膜、PI光伏电池绝缘材料的生产、销售等。2015年11月，胜利精密以6.12亿现金收购苏州捷力的51%股权。2016年10月，胜利精密以4.86亿现金再次收购了苏州捷力33.77％股权。

 

       恩捷股份成立于2006年4月5日，旗下拥有控股子公司上海恩捷。2018年，恩捷股份完成对上海恩捷90.08%股权的收购，将公司主要业务拓展为含湿法锂离子隔膜（基膜和涂布膜）、BOPP膜（烟膜和平膜）的膜类产品等方面。恩捷股份表示，若本次交易能顺利实施并完成后续工作，将有利于公司进一步扩大锂电池隔离膜业务的产能、促进行业整合，也能够对公司在锂电池隔离膜领域的战略局起到支撑作用。本协议的签署和履行不影响公司业务独立性，不存在因履行协议而对协议对方形成依赖。

 

       胜利精密则表示，伴随5G时代的到来，公司将专注发展与自身所属“计算机、通信和其他电子制造业”，紧密相关、协同度高的核心业务，并努力实践“胜利智造未来”的战略目标，提升为客户提供全方位制造支持的科技服务综合实力。因此，本次股权转让框架协议的签署，符合公司未来战略布局及当下经营发展的需要。若交易顺利实施，不会对公司核心业务的生产经营和财务状况产生不利影响。

 

       中银国际证券的研究报告指出，截至 2018年底，恩捷股份湿法隔膜产能13亿平米, 2018年出货量4.68亿平米，国内湿法隔膜市占率45%，全球隔膜市占率14%，龙头地位突出，竞争优势明显。公司收购苏州捷力100%股权, 有望实现加速行业整合,快速提升产能、出货量和市场份额，提升公司对于下游大客户的供应能力和议价能力，同时拓展新的客户，进一步完善公司在锂电池湿法隔膜领域的战略布局。

 

       此外，根据胜利精密2018年年报, 截至2018年底，苏州捷力已达产湿法基膜产线8条，合计产能4亿平，月均出货量超3000万平米，产品良率稳定在90%以上。公司客户结构优质，核心客户为宁德时代，供货9-12μm湿法膜，月供应量超千万平方米，公司还为国际日韩客户批量生产5-7μm的用于消费类电池的高端超薄隔膜。截至 2018年底，苏州捷力总资产17.10亿元，净资产2.76亿元；2018年实现营业收入4.28亿元，亏损1.03亿元，业绩亏损的主要原因是公司管理层一度出现动荡导致经营停滞。恩捷股份收购苏州捷力之后，有望实现业务协同效应，理顺公司管理机制,并缓解公司资金压力。